第158周:价值和成长CQ9电子app

  行业动态     |      2023-02-26 12:56

  我们说上证综指里面权重大的是金融地产等股票,所以如果是一些小票,即使涨到天上去,也比较难拉动指数上涨。

  所以像消费、医药等板块虽然前期涨了很多,但是金融地产在后面拉后腿,显得上证综指涨的不多,但结构化的行情演绎的如火如荼。

  这几周都在紧紧盯着医药行业的投资机会,本来上上周,医药的一些子行业跌得挺多了,可以考虑开始买一些的。

  看剧的时候有一个很强烈的感受,就是把几百年、上千年的历史叠到一个小小的电视机盒子去展现的时候,历史发展的脉络在我们看来似乎就比较清晰了。

  我们短短的一生,几十年时间,本质上,是历史里的一枚尘埃,没有太多必要不可自拔地沉浸在太具象的欢喜或者悲伤里。

  平静地去感受,做自己喜爱的事情,如果觉得自己的DNA还算可爱的话,生个孩子延续一下。

  我们如果能了解更多投资世界里的规律,可能复杂的股市涨跌,在我们有规律的思考框架里,也会变得更清晰一些。

  也是最明显可以看到的,是上证综指的涨涨跌跌了,指数代表了整体市场的涨跌;

  第一个层次,从指数看牛熊的转换,很久之前写过文章,梳理了1991年-2018年牛熊轮换,大家可以看看这个文章:来,看看熊市长什么样

  第二个层次呢,一般我们会说是价值风格和成长风格的切换,今天来简单聊一聊。

  价值和成长,经常听到,但很少有人准确说出什么是价值风格,什么是成长风格。

  上面这些都是对价值风格和成长风格的一些特征的描述,我们可以用人来做个比喻,就很好理解了。

  这个年龄的特征是:年轻,学习能力强,在人生的成长期,赚到的钱/积累的经验都可以再投入到工作中,提升自己的职位,提升自己的工资。

  我们出比他现在的年薪多20倍的价格买他,这就是我们给这个刚毕业孩子的估值,给了20倍的市盈率。

  可能不用20年,也许3年后,他的工资就达到了2万元,那么大概10年就可以把我们的本金拿回来。

  这个年龄的特征是:人比较成熟了,工资比较高了,但再升职就会很难了,工资的增速也会比较慢一些,有的人保持工资不下降就很好了。

  因为10年之后他就50岁了,万一在40-50岁被辞退了,让他重新找工作,不一定能找到年薪60万的工作。

  不过40岁的人也是有优势的,他的人脉、资源更稳固,可能还是一个公司的中高层,所以他的确定性可能更大一些。

  价值风格,一般有这样的特征:估值稍微低一些,盈利能力比较稳定,分红更高更稳定,这类企业往往进入成熟期,CQ9电子官方网站市场份额比较难大规模扩展。

  成长风格,一般有这样的特征:估值比较高,盈利的增速很高,很少分红或者不分红,利润会投入再生产。

  离我们最近的一次风格的转换,可能就是从2015年的股灾到2017年的风格转化了。

  我们的3年100万账户就是从2017年开始的,配置的都是白马股,所以刚好赶上了这个价值风格的市场,能够在3年多的时间翻倍。

  当我们买了一个股票/基金之后,也许就是不涨,自己明明觉得是很好的股票或者基金呀,为什么都是其他的股票/基金在涨?

  先看看这个行业或者这个市场风格是什么风格,是不是刚好和我们投资的品种相左的风格?

  如果我们能分析到行业、市场风格的一些规律,能很好的归因,也就能更好指导我们投资了。

  从行业角度,市场风格角度,再降维地去看个股/基金的涨跌,会更清晰一些。返回搜狐,查看更多